【导语】近年来，多数橡胶(14615, 90.00, 0.62%)产品出口保持了增长态势，特别是丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、丁基橡胶、SBS等增长明显。国内供应能力提升、中国轮胎企业海外建厂、国内企业积极开拓海外市场套利等因素是出口增长的主要驱动。未来随着多数产品新扩产能的进一步释放，供应过剩部分或继续寻求出口转化，部分产品的出口仍存增长空间。
就橡胶产品而言，除轮胎和橡胶助剂外其它产品出口依赖度普遍不高，但近几年来多数产品的出口依赖度表现出上升趋势。卓创资讯监测的18个主要橡胶产品中，截至2023年，出口依赖度超过20%的产品有7个占比39%，分别是促进剂、全钢轮胎、防老剂、半钢轮胎、氯丁橡胶、异戊二烯橡胶和丁基橡胶，其它产品虽然出口依赖度有所提升，但普遍仍在10%以下。从下图可以看出，近年来氯丁橡胶、异戊二烯橡胶、丁基橡胶、促进剂、轮胎、丁苯橡胶、顺丁橡胶出口依赖度提升较为明显。
橡胶产品出口增长明显
近五年，橡胶产品出口多数保持了增长态势，特别是2022年以来增长逐渐明显。卓创资讯监测的18个橡胶及下游产品中，对比2019年，2023年有15个产品出口呈现增长，占比83%；主要表现在丁二烯及合成橡胶、橡胶助剂、轮胎产品；有3个产品出口回落，占比17%，回落最为明显的是炭黑。从出口增长的产品来看，一是丁二烯及下游丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS增幅普遍在200%以上；二是特种合成橡胶增幅明显，特别是异戊二烯橡胶、丁基橡胶、三元乙丙橡胶、氯丁橡胶增幅普遍在100%以上；第三类是有增长但涨幅有限的产品，比如丁腈橡胶、橡胶助剂、轮胎，当然出口增幅也要考虑其基数的关系。
2024年来看，橡胶产品整体出口情况保持了良好态势。卓创资讯监测数据显示，今年1-5月份有17个橡胶产品已完成了去年40%以上的份额，其中有8个产品已完成了50%以上，全年有望延续出口增长态势。
国内供应能力提升，企业积极拓展海外市场是出口增量的原因之一
近几年，橡胶行业产能保持扩增态势。就卓创资讯监测的15个主要产品来看，多数产品产能增长，丁二烯、丁腈胶乳、炭黑、再生橡胶、丁苯胶乳、SBS、顺丁橡胶、丁苯橡胶增长明显。产能扩增，一方面来自一体化装置的向下游延伸，完善产品线，优化资源配置，提升企业竞争力；另一方面来自市场对高性能原材料的需求，打破高端制品依赖进口限制，优化中低端产品同质化问题。随着国内供应能力的提升，部分企业也在积极拓展国际市场，加快海外布局进程，为产品出口奠定了基础。
轮胎企业东南亚建厂，带动国内出口需求
近年来，为了规避国际贸易壁垒，部分头部轮胎企业陆续在海外建厂。因东南亚拥有独特的资源和政策优势成为中国轮胎企业走出去的首选。卓创资讯数据统计显示，中国轮胎企业海外建厂中东南亚占比均在90%以上，主要分布在泰国、马来西亚、越南、柬埔寨。在原材料采购方面，中国轮胎企业为了降低采购成本和提升议价能力，对于原材料一般采取集团集采的模式，这也为橡胶产品出口增量打下了基础。
此外，出口套利和转出口也助力了橡胶产品出口。一方面，今年以来远洋船货对亚洲市场补充有限，且国际市场在对今年价格预期上涨下合约量减少，刚需支撑下丁二烯出口套利窗口打开；另一方面，特种合成橡胶企业也把市场向欧洲延伸，加上转出口部分，整体出口量保持增长。
未来橡胶产品出口趋势有望继续保持增长
未来五年，橡胶产品出口趋势有望保持继续增长。首先，未来五年，橡胶行业仍处于快速扩能期，特别是2024-2025年仍是投产大年。卓创资讯数据监测显示，有90%以上的产品未来五年产能年平均增长率在3%-9%，届时橡胶产品将有两个产品达到或接近千万吨级别，分别是炭黑和丁二烯。这意味着未来几年内，国内合成橡胶、辅料助剂行业产能将持续扩张，供应将逐渐趋于宽松，供过于求的格局将促使部分企业积极开拓海外市场，以缓解国内销售压力。特别是丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、丁基橡胶等产品的出口量增幅明显，预计此种出口增长的趋势将延续。其次，国内头部轮胎企业将继续其海外建厂的步伐，除东南亚国家外，也逐步向销区欧美市场延伸（由原来的借助原材料产区优势逐步转向销区建厂）。届时将继续支撑国内橡胶产品出口增量。此外，部分产品海外供应占比低，而需求体量大，对中国市场出口的依赖度偏高，也将给中国产品出口提供机会。综上来看，未来橡胶产品出口趋势有望随着国内产能的持续扩张而保持增长，但出口增幅或受套利空间、下游海外布局进程、国内装置利用率、价格等多因素影响。（观点仅供参考！）
